|
|
Особое место в жизни современного общества занимают долговые денежные обязательства. Пальма первенства по величине, разнообразию, частоте и сложности долговых обязательств принадлежит хозяйствующим субъектам: организациям, предприятиям, банкам, инвестиционным, страховым компаниям и другим учреждениям, ведущим предпринимательскую деятельность. Долги у них постоянны и вызваны не только отсутствием денег к моменту платежа или их избытком, но и желанием часть своих средств отдать в долг, чтобы вернуть его с дополнительной прибылью, выраженной в процентах. Долги предприятий стали частью системы хозяйствования, обязательной и необходимой принадлежностью денежных расчетов, их составным элементом.
Современная система бухгалтерского и управленческого учета должна включать и совокупность методов анализа и оценки дебиторской и кредиторской задолженности. С их помощью находят оптимальное соотношение между долгами дебиторов и кредиторов, добиваются более высокой эффективности использования денежных средств.
В данной курсовой работе рассматриваются экономические и правовые основы, методы анализа дебиторской и кредиторской задолженности, возникающей в отношениях между предприятиями отраслей материального производства и обслуживающими их учреждениями финансово-кредитной системы. В ней характеризуется состав и дается оценка каждого вида дебиторской и кредиторской задолженности; особое внимание уделяется управлению долговыми обязательствами организации для обеспечения ее финансовой устойчивости и платежеспособности. В условиях рыночной экономики проблема анализа дебиторской и кредиторской задолженности встает перед каждой фирмой, так как в процессе финансово-юридических взаимоотношений между фирмами или другими юридическими лицами стороны выступают как дебиторы и кредиторы.
Поэтому рассматриваемый в данной работе аспект финансового анализа является весьма актуальным в деятельности каждой фирмы.
Для более полного раскрытия темы в курсовой работе в первой главе сначала дается общее понятие дебиторской и кредиторской задолженности, а затем во второй главе раскрывается сам процесс анализа дебиторской и кредиторской задолженности на основе конкретных примеров.
Термин "обязательства" в первоначальном значении - это отношения, в силу которых одна сторона обязана совершить в пользу другой стороны определенные действия. В бухгалтерском учете отражаются и обобщаются не все обязательства, а лишь долговые, составляющие часть имущества и оборотного капитала организации (предприятия). В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности к ним относятся экономические обязательства хозяйствующего субъекта, которые признаны и оценены в соответствии с общепринятыми правилами бухгалтерского учета. К основным видам долговых обязательств относится дебиторская и кредиторская задолженность.
Дебиторская задолженность представляет собой сумму долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц в результате хозяйственных отношений между ними, или, иными словами, отвлечения средств из оборота организации и использования их другими организациями или физическими лицами.
Кредиторская задолженность - это сумма долгов одного предприятия другим юридическим или физическим лицам. Она возникает вследствие несовпадения времени оплаты за товар или услуги с моментом перехода права собственности на них либо незаконченных расчетов по взаимным обязательствам, в том числе с дочерними и зависимыми обществами, персоналом предприятия, с бюджетом и внебюджетными фондами, по полученным авансам, предварительной оплате и т. п. В отличие от дебиторской задолженности предприятие в этом случае использует в своем обороте не принадлежащие ему средства, не оплаченные им суммы долговых обязательств, отчего имеет определенные экономические преимущества.
Между обоими видами задолженности есть много общего, но имеются и определенные различия. Общее состоит в том, что как кредиторская, так и дебиторская задолженность основаны на разрыве во времени между товарной сделкой и ее оплатой и, следовательно, на функции денег как средства платежа. Различия между ними возникают из-за особенностей функционирования каждой разновидности долговых обязательств.
В широком смысле дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий-поставщиков с предприятиями-покупателями (заказчиками) и является предпосылкой кредиторской задолженности, но иногда она не является таковой. Например, в случаях, когда предприятие-покупатель оплачивает товар в день его получения, дебиторская задолженность для предприятия-поставщика не завершается образованием кредиторской задолженности у покупателя.
Дебиторская задолженность - относительно самостоятельная категория. Даже если она резервирована, нельзя быть уверенным в получении долга вовремя и в полном размере. Кроме того, денежное требование по взысканию дебиторской задолженности может быть уступлено третьему лицу посредством факторинговой операции.
Дебиторская задолженность - это кредит, полученный от поставщиков и подрядчиков, когда организация-покупатель получает товары и услуги от контрагентов без требования о незамедлительной оплате. Преимущества такого кредита заключаются в его автоматизме, простоте и оперативности получения. Однако предоставлять отсрочку от уплаты следует только в тех случаях, когда предприятие знает своего клиента и может оценить его платежеспособность, определить уровень риска неоплаты, который при этом возникает. Такой кредит нельзя считать бесплатным, поскольку получающий его, как правило, теряет право на скидки или получает их в значительно меньших размерах, вынужден платить проценты и штрафные санкции за просрочку платежа. Поэтому предприятие, беря товар в долг, должно удостовериться в том, что плата за кредит не слишком велика.
В полной мере долговыми обязательствами любой организации является ее кредиторская задолженность, т. е. стоимость полученной без предварительной или немедленной оплаты продукции, товаров или услуг, предоставленных займов и кредитов, начисленных, но неоплаченных сумм платежей.
С позиции бухгалтерского учета дебитором является юридическое или физическое лицо, имеющее задолженность данному предприятию. Это могут быть организация-покупатель, не оплатившая отгруженную или отпущенную ей продукцию и другие товары, рабочий или служащий, получивший аванс на командировку или на другие расходы, и многие другие должники.
Кредитором следует считать юридическое или физическое лицо, предоставляющее организации деньги или товары в кредит и имеющее право на последующее возмещение этих средств в денежной форме или путем обмена на другие товары либо услуги. В широком смысле к кредиторам относятся банки и другие кредитные учреждения, предприятия, отпускающие продукцию и товары с последующей оплатой (в пределах срока отсрочки платежа), рабочие и служащие, которым начислена, но не выплачена заработная плата, налоговые органы в части начисленных, но не уплаченных налогов и приравненных к ним платежей и др.
Займы и кредиты в российском бухгалтерском учете и отчетности обособлены от кредиторской задолженности и классифицируются как долгосрочные и краткосрочные обязательства. В качестве задолженности кредиторам учитывают лишь суммы по неоплаченным счетам поставщиков и подрядчиков, предъявленным к уплате векселям, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, перед персоналом организации, полученные авансы, задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед участниками (учредителями) по выплате доходов и т. д. Однако если речь идет об оценке платежеспособности организации, ее финансового положения и состояния, при расчете величины чистых активов и других финансовых показателей в составе задолженности дебиторов и кредиторов учитывают все виды заемных и кредитных обязательств.
Дебиторскую и кредиторскую задолженность часто связывают с товарным и коммерческим кредитованием. Действительно, отпуская продукцию и другие товары в долг, предприятие предоставляет их покупателю как бы в кредит с последующим его погашением при оплате. Однако, если быть точнее в юридическом смысле, это не товарный, а коммерческий кредит.
Согласно ст. 822 ГК РФ товарный кредит представляет собой заем определенных родовыми признаками вещей, отличающихся от обычного займа тем, что заемщик вправе во исполнение заключенного договора требовать передачи кредитором соответствующего имущества, но не денежной компенсации.
В отличие от товарного коммерческий кредит предоставляется во исполнение обязательств по продаже товаров, выполнению работ или оказанию услуг. Он может быть осуществлен в виде аванса, предварительной оплаты товаров либо, наоборот, путем предоставления покупателю отсрочки или рассрочки оплаты приобретаемых товаров или оказываемых услуг. Проценты, взимаемые по коммерческому кредиту, являются платой за пользование чужими денежными средствами.
Вместе с тем дебиторскую и кредиторскую задолженность нельзя полностью отождествлять с коммерческим кредитом, поскольку ее существование во многом обусловлено действующими формами расчетов между организациями и неудовлетворенным спросом на денежную массу. К тому же за нее в пределах срока платежа по договору не взимается процент.
В большинстве случаев долговые обязательства возникают тогда, когда поставщик отгружает товары и отражает на своем активе требование к покупателю в объеме стоимости поставленных товаров или оказанных услуг. Это требование должно быть покрыто зачислением соответствующей суммы денежных средств на расчетные счета или в кассу организации-поставщика. Существуют и неденежные формы покрытия задолженности в виде бартера.
При любой форме удовлетворения долговых обязательств плательщиком ответственность за их исполнение реализуется путем обращения взыскания на все имущество организации, числящееся на ее балансе.
Дебиторская и кредиторская задолженность непосредственно связана с имуществом предприятия. В правовом смысле понятие имущества включает не только материальные ценности и денежные средства, находящиеся в собственности их обладателя в данный момент времени, но и материальные и денежные средства, находящиеся у других юридических и физических лиц, право собственности на которые принадлежит данной организации.
Дебиторская задолженность предприятия-кредитора относится к его долгосрочным или текущим (краткосрочным) активам, поскольку представляет собой ту часть имущества предприятия, которая принадлежит ему по праву, но находится у других лиц. Со временем она должна быть компенсирована, т. е. оплачена предприятию денежными средствами или поставкой товаров на бартерной основе.
Долговые обязательства могут быть классифицированы по различным основаниям. Прежде всего их подразделяют на долги, связанные с размещением и привлечением средств, т. е. на дебиторскую и кредиторскую задолженность. В раздельной классификации каждой разновидности этих обязательств нет необходимости, поскольку любая организация одновременно имеет как дебиторскую, так и кредиторскую задолженность.
Оба вида долговых обязательств по экономическим, расчетным и юридическим основаниям подразделяют в зависимости от продолжительности, состава субъектов задолженности, валюты платежа и содержания обязательств.
По продолжительности выделяют долгосрочную задолженность, срок погашения которой превышает 12 месяцев, и краткосрочную со сроком погашения менее 12 месяцев.
В свою очередь, краткосрочную и долгосрочную задолженность можно подразделить на:
- срочную (непросроченную), у которой не истек срок исполнения по договору или предельный срок исполнения (срок исковой давности);
- просроченную, у которой истек срок исполнения;
- отсроченную, по которой продлен срок исполнения.
В то же время просроченная задолженность подразделяется на истребованную и неистребованную. Истребованной считается задолженность, по возврату которой организация-кредитор предприняла все предусмотренные законодательством меры (направление претензионных писем, подача искового заявления в суд), неистребованной - задолженность, для возврата которой организация-кредитор в силу разных причин не предприняла всех необходимых усилий.
В состав субъектов долговых обязательств, т. е. в зависимости от того, кто является второй стороной по сделке, входят: дебиторы и кредиторы, имеющие задолженность по оплате труда и прочим операциям; юридические лица, у которых взаимные обязательства возникают при сделках купли-продажи, поставки, подряда; налоговые органы - в связи с платежами по налогам и сборам; внебюджетные фонды - в связи с расчетами по социальному страхованию и аналогичным платежам; кредитные организации, заимодавцы - в связи с расчетами по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам; учредители - в связи с взносами и расчетами с учредителями; дочерние (зависимые) общества - в связи с расчетами по хозяйственным операциям.
По валюте платежа задолженность может быть выражена в рублях и иностранной валюте, в результате чего возникают курсовые разницы. Если оплата долга производится в рублях, но по определенному курсу и такие условия сделки установлены договором, возникают суммовые разницы.
По содержанию обязательств различают задолженность, возникшую в связи с поставкой товаров, арендой, выдачей и получением авансов, хранением и страхованием грузов, оказанием посреднических услуг и т. д.
Дебиторская и кредиторская задолженность должна быть не только обоснованно экономически и юридически классифицирована в учете, но и правильно оценена. Главное условие оценки состоит в том, что долговые обязательства следует учитывать в сумме средств, необходимых для их покрытия, т. е. возмещения. Монетарные (денежные) долговые обязательства организаций могут отражаться в учете по первоначальной договорной стоимости, в текущей, рыночной, экспертной и правовой оценках.
Первоначальная стоимость долга равна его величине на день возникновения обязательства в соответствии с условиями договора.
Текущая оценка долговых обязательств - это их дисконтированная величина или текущая стоимость будущего платежа. Для краткосрочной дебиторской задолженности из-за короткого промежутка времени уровень дисконта незначителен, им можно пренебречь и учитывать долги по номинальной первоначальной стоимости. Для долговых обязательств с уплатой в срок, превышающий 12 месяцев, их текущую стоимость определяют с использованием формулы сложных процентов или путем дисконтирования первоначальной суммы.
Рыночная оценка долга учитывает влияние многих факторов, но в первую очередь возможность его реального взыскания. Наиболее объективно она формируется при продаже или уступке права требования долговых обязательств.
Близка к рыночной экспертная оценка дебиторской и кредиторской задолженности. Ее осуществляют аудиторы и риэлтеры при оценке предприятия как хозяйственного комплекса или при получении специального аудиторского задания, связанного с банкротством организации, а также для аналитических целей.
Правовую оценку долговых обязательств дает суд. Ее численное значение во многом зависит от документального подтверждения суммы долга и степени его доказательности. Согласно действующим нормативным положениям оценка дебиторской задолженности, подвергающейся аресту, производится исходя из ее рыночной стоимости на момент спроса. При этом необходимо учитывать финансовое состояние дебитора, наличие обеспечения по соответствующему обязательству и другие факторы, влияющие на рыночную цену долговых обязательств. В тех случаях, когда определить рыночную стоимость дебиторской задолженности, подвергаемой аресту, не представляется возможным, лица, осуществляющие взыскание, производят ее оценку с учетом балансовой стоимости .
Поскольку главным видом оценки долговых требований и обязательств была и остается их первоначальная величина, для аналитических целей она может быть скорректирована с учетом предусмотренного договором процента за просрочку платежа. Полученный результат часто называют реальной дебиторской или кредиторской задолженностью - реальной по величине предъявления, но, к сожалению, далеко не всегда реальной для взыскания.
Стоимость дебиторской задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерии организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.
Поскольку денежные средства за время просрочки платежа дебиторами обесцениваются, более правильно для исчисления реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания или позднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:
S = Р (1 + ih),
где S - наращенная сумма дебиторской задолженности;
Р - величина первоначальной суммы долга;
i - годовая ставка рефинансирования;
h - отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.
Пример. Покупатель задержал оплату счета в сумме 500 000 руб. на 3 месяца против обусловленного договором срока платежа. Годовая ставка рефинансирования -20 %. Наращенная сумма долга составит:
S = 500 000 (1+ 3*0,2/12) = 525 000 (руб.).
Обесценение дебиторской задолженности происходит и за счет инфляции. Сумму долга с учетом инфляции можно определить исходя из индекса изменения покупательной способности денег, представляющего собой отношение стоимости 1 руб. на начало и окончание срока просрочки платежа.
Пример. Покупатель имеет просроченный платеж в сумме 600 000 руб. Индекс инфляции за это время составил 12 %. Индекс изменения покупательной способности денег:
1 : (1 + 12 %) = 1 : 1,12 = 0,893.
Наращенная сумма дебиторской задолженности:
600 000 : 0,893 = 671 892 (руб.).
Если нужно определить текущую или будущую стоимость дебиторской задолженности более чем за один год, необходимо применить формулу сложных процентов.
Формула наращенной суммы долга в этом случае принимает вид:
где n - число лет или количество периодов времени для расчета.
Существуют специальные расчетные таблицы накопленной стоимости одной денежной единицы за n лет или другие периоды времени, которые существенно облегчают расчеты наращенной суммы долговых обязательств. При оценке кредиторской задолженности используют в основном те же методы, что и при исчислении дебиторской. В действующей практике бухгалтерского учета исходят из номинальной договорной стоимости товаров (услуг), отпущенных покупателям и потребителям без предварительной или немедленной оплаты, сумм, признанных плательщиками, или присужденных судом претензий, расчетов по депонированным суммам, причитающимся дивидендам, предстоящим платежам и др.
Текущая оценка кредиторской задолженности используется в аналитических целях. Она представляет собой дисконтированную величину будущего платежа поставщикам и подрядчикам. Если задолженность кредиторам может быть погашена разными способами или при различных условиях платежа, дисконтируется минимальная из возможных оценок. Например, при покупке сырья и материалов в качестве условий платежа предусматривается 3 %-ная скидка от суммы сделки при оплате счета в течение 20 дней и пеня 5 % , если срок оплаты превысит 2 месяца. Минимальной оценкой кредиторской задолженности в этом случае будет сумма по счету-фактуре за минусом 2 %. Такой вариант оценки соответствует бухгалтерскому принципу осмотрительности, согласно которому сумма ожидаемых поступлений не должна быть завышена. Рыночная, экспертная и юридическая (правовая) оценка кредиторской задолженности аналогична оценке долгов дебиторов с позиций кредитора.
Бухгалтерский анализ дебиторской и кредиторской задолженности, являясь важнейшей составной частью деятельности бухгалтерии и всей системы финансового менеджмента организации, позволяет ее руководству:
- определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению с началом года или другого анализируемого периода;
- оценить, оптимально ли соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет, как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать;
- определить и оценить риск дебиторской задолженности, ее влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению;
- найти рациональное соотношение между величиной кредиторской задолженности и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров и услуг в кредит, определить пределы ценовых скидок для ускорения оплаты выставленных счетов;
- прогнозировать состояние долговых обязательств организации в пределах текущего года, что позволит улучшить финансовые результаты ее деятельности.
Информация для анализа фактической величины дебиторской и кредиторской задолженности содержится в бухгалтерском балансе, в приложении к нему, в пояснительной записке и регистрах синтетического и аналитического учета. В балансе эти данные представлены в виде дебетового сальдо счетов учета задолженности. Дебиторская задолженность подразделена на долги, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, погашение которой предполагается в течение 12 месяцев после отчетной даты. Кредиторская задолженность в балансе представлена общей суммой и в разрезе счетов учета расчетов, имеющих кредитовое сальдо.
Информация о величине и структуре долговых обязательств в бухгалтерском балансе взаимосвязана с показателями статей раздела 2 "Дебиторская и кредиторская задолженность" формы № 5, в котором отражаются данные об изменении дебиторской и кредиторской задолженности за отчетный год. Это позволяет анализировать долговые обязательства предприятий по направлениям их возникновения или получения, видам дебиторской и кредиторской задолженности, степени соблюдения сроков платежей и другим основаниям.
По данным бухгалтерского баланса, приложений к нему и пояснительной записки можно судить о степени обеспечения обязательств и платежей полученных и выданных, динамике движения векселей, об изменении долговых обязательств покупателей по поставленным им товарам (услугам) по их фактической себестоимости. Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности в разрезе юридических и физических лиц делается на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" обязывает предприятия раскрывать в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках дополнительные данные о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности. Кроме того, здесь должна быть приведена информация, полученная по результатам анализа соблюдения расчетно-платежной дисциплины, просроченных долговых обязательств, полноты перечисления налоговых и приравненных к ним платежей, уплаченных или подлежащих уплате штрафных санкций за неисполнение долговых обязательств, в том числе перед бюджетом.
Анализ задолженности - составная часть оценки ликвидности предприятия, его способности погашать свои обязательства. Для этого необходимо изучить и сопоставить объемы и распределение во времени денежных потоков, проанализировать тенденции изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Тенденция роста этих показателей указывает на возможность возникновения проблем с платежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой вывод подтверждает и увеличение сроков расчетов с кредиторами.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:
- анализ динамики и структуры долговых обязательств;
- анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;
- анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия.
При анализе показателей, характеризующих долговые требования и обязательства, прежде всего изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокам исковой давности.
Изучение характера изменения дебиторской в динамике и кредиторской задолженности в динамике за ряд лет позволяет судить не только об усилении или ослаблении исполнительной дисциплины в расчетах организации с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками. Косвенно тенденции роста дебиторов и долгов, числящихся за ними, свидетельствуют о серьезных проблемах в финансовом менеджменте и снижении его эффективности, о необходимости принятия мер в этом направлении. В то же время рост задолженности покупателей может быть связан с существенным увеличением объема продаж в течение последних лет и, если плательщики достаточно надежны, обеспокоенности за будущее финансового положения предприятия вызывать не должен. Еще больший оптимизм оправдан при росте кредиторской задолженности за ряд лет, что свидетельствует об увеличении доверия к предприятию как надежному в расчетах и платежах партнеру.
Финансовый анализ обычно начинают с сопоставления показателей дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода. Рост дебиторской задолженности за такой сравнительно краткосрочный период времени обычно свидетельствует о негативных тенденциях в финансовом положении предприятия. Увеличение долгов кредиторам (за исключением задолженности перед персоналом организации и бюджетом по налоговым и приравненным к ним платежам) чаще оценивается как вполне допустимое.
В ходе анализа необходимо определить долю (удельный вес) дебиторской и кредиторской задолженности в составе имущества (активов) и обязательств (пассивов) предприятия, оценить их существенность для его финансового состояния, рассчитать темпы роста величины долговых требований и обязательств, изменение соотношения в них долгосрочной и краткосрочной задолженности. Далее необходимо проанализировать структуру этой задолженности, выявить и изучить причины ее изменения.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец года производится по данным бухгалтерского баланса и позволяет выявить степень долговой иммобилизации средств или, наоборот, дополнительного вовлечения их в хозяйственный оборот предприятия. По этим же данным и с той же целью исчисляют индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов.
Возможные выводы по результатам анализа долговых обязательств проиллюстрируем на примере данных об изменении сальдо сумм дебиторской и кредиторской задолженности за отчетный год, приведенных в балансе конкретного предприятия (см. табл. 1).
Из приведенных в таблице 1 данных видно, что дебиторская и кредиторская задолженность составляет около половины имущества и обязательств предприятия и, следовательно, весьма существенна для оценки финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности. За отчетный период удельный вес долговых обязательств в составе активов и пассивов вырос по дебиторской задолженности с 49,9 до 55,2 %, по задолженности кредиторам - с 29,5 до 44,9 %. Это свидетельствует о несвоевременности платежей и необходимости усиления дисциплины расчетов как с покупателями, так и с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 1
Анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности
Наименование долговых обязательств
Код стр. баланса
Количественные изменения
Структурные сдвиги
На начало года, тыс. руб.
на конец года, тыс. руб.
абсолютное изменение
(гр. 4 -
- гр.З)
относительное отклонение
(гр.5:гр.3)- 100 %
в % к итогу на начало
года
в % к итогу на конец года
Отклонение
(гр.8-гр.7)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Всего
230
60 650
120 780
60 130
99,1
9,9
12,3
3,3
в том числе: покупатели и заказчики
231
28 315
60 500
32 185
113,7
46,7
50,1
3,4
векселя к получению
232
12 000
32 400
20 400
170,0
19,8
26,8
7,0
задолженность дочерних и зависимых обществ
233
13 800
9600
-4200
-30,4
16,4
1,0
-15,4
прочие дебиторы
235
6535
18 280
11 745
179,7
17,1
22,1
5,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Всего
240
245 000
420 400
175 400
71,6
40,0
42,9
2,9
в том числе: покупатели и заказчики
241
126 100
140 000
13 900
11,0
33,1
47,2
14,1
векселя к получению
242
40 400
180 320
139 920
346,3
37,0
25,0
-12
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
18 240
23 480
5240
28,7
4,9
3,3
-1,6
прочие дебиторы
246
60 260
76 600
16 340
27,1
25,0
24,5
-0,5
Кредиторская задолженность
Всего
620
180 900
440 800
284 140
157,1
29,5
44,9
15,4
в том числе: поставщики и подрядчики
621
100 500
310 200
209 700
208,7
55,5
70,4
14,9
векселя к уплате
622
720
500
-220
-3,5
0,8
0,1
-0,7
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
623
1400
4100
2700
192,9
0,8
0,9
0,1
задолженность перед персоналом организации
624
200
300
100
50,0
0,1
0,07
-0,3
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
625
100
240
140
140,0
0,05
0,03
-0,02
задолженность перед бюджетом
626
200
1800
1600
800,0
0,1
0,4
0,3
авансы полученные
627
20 000
78 000
58 000
290,0
11,05
17,6
6,55
прочие кредиторы
628
57 780
45 660
12 120
-20,9
31,6
10,5
21,1
Итог баланса
612 500
980 400
367 900
60,1
100
100
Наиболее существенно возросла краткосрочная дебиторская задолженность - на 71,6 %; ее доля в составе валюты баланса к концу отчетного года возросла на 2,9 %. В целом по предприятию рост дебиторской задолженности составил 53,8 %, а ее удельного веса в составе активов баланса - 6,2 %. Это наверняка приведет к возрастанию трудностей в погашении долговых обязательств самого предприятия, т. е. его кредиторской задолженности. Определенное беспокойство вызывает увеличение на 99,1 % , т. е. почти вдвое, долгосрочных долгов дебиторов, что, скорее всего, связано с тем, что время их погашения существенно возросло. Здесь нужны дополнительный, детальный анализ причин такого положения и выработка рекомендаций по предотвращению развития негативных тенденций и сокращению дебиторской задолженности.
В структуре краткосрочных долгов дебиторов обращает внимание существенное сокращение удельного веса задолженности по векселям к получению, хотя их сумма в целом увеличилась. Это свидетельствует о снижении уровня обеспеченности дебиторской задолженности. В результате на 11 % возросло отвлечение средств в расчеты с покупателями и заказчиками, а их доля в составе долгов увеличилась на 14,1 %.
О недостаточности денежных средств в хозяйственном обороте предприятия, в том числе из-за отвлечения их в рост долгов дебиторов, может свидетельствовать и увеличение кредиторской задолженности и ее доли в составе источников средств. К концу отчетного года долги кредиторам увеличились в 2,4 раза, а их удельный вес в валюте баланса вырос на 15,4 %. В наибольшей степени возросла задолженность поставщикам и подрядчикам, по полученным авансам и платежам прочим кредиторам.
Далее необходимо проанализировать структуру кредиторской задолженности, выявить причины ее изменения, обращая особое внимание на динамику состояния задолженности перед персоналом по заработной плате, перед бюджетом по налоговым и приравненным к ним платежам.
По данным бухгалтерского баланса можно исчислить индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов. В нашем примере он составляет на начало года: (60 650 тыс. руб. + 245 000 тыс. руб.) : 180 900 тыс. руб. = 1,69; на конец года: (120 780 тыс. руб. + 420 400 тыс. руб.) : 440 800 тыс. руб. = 1,23. Это характеризует достаточную степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств средствами, числящимися в дебиторской задолженности. На 1 руб. обязательств на начало года приходится 1,69 руб. долгов дебиторов. Снижение этого показателя до 1,23 руб. свидетельствует об ухудшении финансового положения. На 1 руб. краткосрочных обязательств предприятия приходится 0,46 руб. оборотных активов, что также нельзя считать достаточной величиной.
Проблема платежей, а, следовательно, долговых обязательств ощущается предприятием особенно остро, когда отток денежных средств превышает их приток. Поэтому в анализе особое внимание обращают на соотношение объема продаж и денежных поступлений. Высокое значение этого показателя указывает на недостаток денежных средств для покрытия обязательств, что может привести к ухудшению финансового состояния и задержке платежей. Низкий уровень соотношения объемов продаж и поступления денег свидетельствует об избытке денежных средств в обороте и остатках на балансовых счетах. В конечном счете это может привести к снижению рентабельности использования авансируемых средств и эффективности производственно-финансовой деятельности.
Анализ долговых обязательств следует проводить обособленно по дебиторской и кредиторской задолженности, а затем, сопоставив полученные результаты, рассмотреть их во взаимосвязи.
Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка
политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорения расчетов и снижения риска неплатежей.
Общая сумма дебиторской задолженности по операциям, связанным с продажей продукции (товаров, услуг), зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т. е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:
- определение уровня приемлемого риска отпуска товаров в долг;
- расчет величины кредитного периода, т. е. продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;
- стимулирование досрочного платежа путем предоставления ценовых скидок;
- политика инкассации, применяемая для оплаты просроченных счетов.
Значительное увеличение долгов дебиторов и их удельного веса в текущих активах предприятия может быть вызвано рядом причин и факторов:
- неоправданно рискованной кредитной политикой по отношению к покупателям;
- резким увеличением объема продаж без предоплаты или немедленной оплаты;
- неплатежеспособностью и банкротством части покупателей.
Рост дебиторской задолженности нельзя во всех случаях считать отрицательным явлением в экономике предприятия. Если дебиторы надежны, аккуратны в платежах и выгодны по условиям поставок и ценам продаж, увеличение их долговых обязательств приводит к росту объемов продаж продукции, работ, услуг, к повышению доходов и прибыли предприятия в ближайшие периоды времени. К тому же нормальная дебиторская задолженность относится к наиболее ликвидным активам, ее можно оформить векселем, продать, уступить банку или другой организации.
Однако наличие дебиторской задолженности в балансе и отнесение ее к ликвидным активам не гарантируют кредитору получения денежных средств во всех случаях. Часть долгов дебиторов может быть списана в связи с истечением сроков исковой давности или стать безнадежной к взысканию по форс-мажорным и другом обстоятельствам. Непредсказуемость хозяйственных ситуаций, в которых могут оказаться организации-плательщики, расстройство денежного обращения и ряд других причин могут привести к потере значительной части оборотных средств предприятия-поставщика, создать и у него серьезные проблемы с текущей платежеспособностью. Все это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении прибыли и рентабельности его деятельности.
Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а следовательно, на финансовое состояние предприятия и его платежеспособность. При ее анализе кроме показателей баланса и приложения к нему используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.
Для изучения и оценки состава, сроков образования и обеспеченности дебиторской задолженности имеющиеся данные могут быть систематизированы следующим образом (табл. 2).
Таблица 2
Состав, сроки образования и обеспеченность дебиторской задолженности
(тыс. руб.)
Дебиторы
Сумма
Задолженности
В том числе по срокам
на начало года
на конец
года
до
2 мес.
от 2 до
6 мес.
от 6 до 12 мес.
от 1 года до 2 лет
от 2 до 3 лет
1
2
3
4
5
6
7
8
Покупатели и
заказчики
16 500
20 400
10 200
7300
1600
500
800
в том числе:
А
Б
В
3400 5600 7500
4200 7800 900
2700 2200
1300
200
4800 900
800
Авансы выданные
7600
8200
8200
Задолженность
учредителей
1500
Прочие дебиторы
10 300
15 900
5000
4100
5100
1200
500
Итого
35 900
44 500
23 400
11 400
6700
1700
1300
% к итогу
100
52,6
25,6
15,1
3,8
2,9
В том числе задолжность, обеспеченная:
поручительством
векселями
10 000
8 200
10 000
9 100
6 000
2 900
4 000
3 100
3 100
Итого
8 200
19 100
12 900
9 100
7 100
Уровень обеспеченности задолжности
50,7
42,9
38,0
62,2
46,3
Из приведенных данных и результатов расчета видно, что дебиторская задолженность предприятия в течение года возросла на 8600 тыс. руб. (44 500 - 35 900), или 23,9 %. В наибольшей степени это произошло за счет увеличения долгов покупателей и прочих дебиторов.
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, увеличились незначительно и краткосрочно, задолженность учредителей в течение года была погашена полностью. Большая часть долгов дебиторов (52,6 %) является задолженностью в пределах договорных сроков оплаты. В то же время 21,8 % суммы долговых требований, или 9700 тыс. руб., отвлечены из денежного оборота предприятия более чем на полгода, из них 1300 тыс. руб. находятся на пределе срока исковой давности. Обращает на себя внимание дебиторская задолженность покупателя В в сумме 900 тыс. руб., не возвращаемая более года. Здесь необходимо принимать меры по активизации усилий по взиманию долга, его реструктуризации или продаже. Безусловно положительным является погашение задолженности учредителей. Это означает, что предприятие имеет право на продолжение своей деятельности без уменьшения величины уставного капитала. По данным анализа видно, что у предприятия достаточно устойчивое финансовое положение, позволяющее ему выдавать своим поставщикам и подрядчикам авансы или осуществлять предварительную оплату счетов за материалы и услуги.
Вместе с тем необходимо отметить, что уровень обеспеченности дебиторской задолженности невысок. На конец года он понизился с 50,7 до 42,9 %, что может отразиться на платежеспособности кредитора, если произойдет задержка в погашении долговых обязательств.
Основное внимание бухгалтерской и финансовой службы предприятия должно быть обращено на дебиторскую задолженность, превышающую договорные сроки погашения. В данном случае она составила 21 100 тыс. руб., в том числе по счетам, предъявленным покупателям и заказчикам, 10 200 тыс. руб., или менее половины. Реальное покрытие долгов дебиторов происходит главным образом за счет выручки от продаж, которая, судя по приведенным данным, невелика. В числе задолженности прочих дебиторов могут оказаться: задолженность, нереальная для взыскания; неотрегулированные суммы расчетов по претензиям; потери по страховым случаям и другие малоликвидные средства.
При оценке состояния текущих активов предприятия необходимо изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этих целей, является время оборота дебиторской задолженности, или, по терминологии зарубежных аналитиков, период инкассации долгов (ПИД). Он равен продолжительности времени между отпуском товаров и услуг и получением за них денежных средств:
Пример. Средний остаток средств на счетах учета дебиторов предприятия в отчетном году составляет 12 000 руб., за предыдущий год - 10 150 руб.; сумма погашенной дебиторской задолженности - соответственно 96 000 и 91 350 руб.; период инкассации задолженности составил 45 дней в отчетном и 40 дней в предыдущем году.
Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью в пределах года время ее инкассации следует определить за каждый месяц и для наглядности представить на графике (рис. 1).
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Месяцы
Рис. 1. Инкассация дебиторской задолженности по месяцам в пределах года
Из приведенных в примере данных видно, что на предприятии за отчетный год время инкассации дебиторской задолженности увеличилось на 5 дней, что негативно скажется на его финансовом состоянии.
Графики инкассации дебиторской задолженности можно составить за ряд смежных лет, что позволит выявить общие тенденции в оборачиваемости долговых обязательств и отклонения от них в отдельные годы и отчетные периоды (месяцы, кварталы) в пределах года.
Важное значение имеет не только величина, но и качество дебиторской задолженности. Его характеризует ряд показателей:
- доля долговых обязательств, обеспеченных залогом, поручительством или банковской гарантией;
- удельный вес вексельной формы расчетов;
- доля резервов по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности;
- удельный вес просроченных долгов в их совокупной величине.
Уменьшение доли обеспеченной дебиторской задолженности, включая вексельное покрытие, сокращение резервов по сомнительным долгам, рост величины и удельного веса просроченных обязательств свидетельствуют о снижении качества этой задолженности, увеличении риска потерь и убытков при ее невозврате.
Если изначально отпускать товар в долг только самым надежным в платежеспособном отношении покупателям, у предприятия не будет убытков и потерь от просроченной или неоплаченной задолженности дебиторов. Однако объем продаж, а, следовательно, производства будет сравнительно невелик, поскольку число исправных плательщиков всегда ограничено. Невысокой будет и прибыль от таких продаж, поскольку их себестоимость из-за отнесения накладных расходов на небольшое количество товаров будет выше, чем при больших объемах продаж.
Отпуск продукции, товаров без немедленной или предварительной оплаты менее надежным покупателям существенно увеличивает объем продаж и сумму потенциальной прибыли, но усиливает риск неоплаты или несвоевременной оплаты счетов. Определение уровня приемлемого риска продажи в долг основано на сопоставлении предельных переменных расходов на предоставление товарного кредита с величиной предельной прибыли от увеличения продаж.
Риск коммерческого кредита зависит от финансового состояния покупателя, кредитоспособности предприятия-продавца, структуры его капитала, возможностей обеспечения кредита и условий его предоставления покупателям.
Оценка финансового состояния организации, сомнительной в платежеспособном отношении, осуществляется на основе данных ее бухгалтерской отчетности и изучения методов работы. В бизнесе не считается предосудительным запросить такую отчетность у покупателя или поставить ему условием сделки получение гарантии оплаты счетов каким-либо солидным банком, поручительством, перечислением задатка и т. п.
Анализ финансового состояния сомнительного в платежном отношении покупателя включает изучение структуры его собственного капитала, долговых требований и обязательств, степени обеспеченности потенциального долга ликвидным имуществом плательщика.
Структура собственного капитала покупателя определяется на основе анализа составляющих его элементов, эффективность использования которых оценивается с применением относительных показателей и коэффициентов. Особое внимание уделяется показателям, имеющим непосредственное отношение к риску продаж в кредит: отношению долговых обязательств к общей стоимости основного и оборотного капитала; соотношению текущих активов и пассивов; коэффициентам покрытия кредиторской задолженности и др.
В качестве обеспечения коммерческого кредита выступает ликвидное имущество организации-покупателя, которое может рассматриваться как залог. При отпуске товаров в кредит необходимо кроме предусмотренных договорами условий учитывать общее состояние экономики в данное время и положение покупателя на рынке соответствующих товаров и услуг.
Получить и оценить информацию о платежеспособности возможного покупателя, позволяющую кредитовать его отпуском товара в долг без особого риска для поставщика, - непростое дело. В ряде западных стран существуют специальные агентства, которые собирают и обрабатывают такую информацию, а затем предоставляют ее за плату всем желающим. На основе этой информации предприятие-продавец может создать своего рода рейтинг платежеспособности своих покупателей и в зависимости от их положения проводить индивидуальную кредитно-сбытовую политику в отношении каждого клиента или покупателя.
Риск дебиторской задолженности включает потенциальную возможность ее значительного увеличения, роста безнадежных долгов и общего времени погашения долговых обязательств. О возможности усиления степени такого риска свидетельствуют значительный рост отпуска товаров в кредит, удлинение сроков этого кредита, увеличение числа организаций-банкротов среди покупателей, общее ухудшение экономической ситуации в стране и мире.
Для анализа и оценки дебиторской задолженности целесообразно использовать данные об оборачиваемости долговых обязательств, периоде их погашения, отношении общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и объему продаж.
Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется как отношение объема годовой продажи в кредит к средней величине дебиторской задолженности по счетам и определяется по формуле
Если объем продаж продукции и услуг подвержен сильным колебаниям в пределах года, дебиторскую задолженность следует рассчитать как средневзвешенную величину по данным об остатках этой задолженности на конец месяца или квартала:
Где ОДЗn - величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.
Период погашения долговых обязательств дебиторов определяют путем деления числа дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Также этот рассчет можно произвести по следующей формуле:
Чем больше время просрочки в уплате задолженности, тем выше риск ее непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности считается оправданным при освоении нового рынка старых товаров или при выходе на рынок с новой продукцией. Допускается это и как средство в конкурентной борьбе, но лишь для отдельных товаров и покупателей.
Дебиторская задолженность по отношению к общей сумме активов характеризует ее удельный вес в стоимости имущества и обязательств организации. Увеличение этого показателя свидетельствует об усилении отвлечения денежных средств предприятия из оборота и должно оцениваться негативно.
Дебиторская задолженность, отнесенная к объему продаж, характеризует качество управления процессом продажи продукции, товаров, услуг. Увеличение остатка долгов дебиторов по сравнению с предыдущим годом может свидетельствовать об определенных трудностях со сбытом продукции и товаров.
Пример. Объем продаж предприятия на 31 декабря 2003 г. - 10 200 000 руб.; на 31 декабря 2002 г. - 9 600 000 руб.; стоимость активов - соответственно 16 800 000 и 15 400 000 руб.; дебиторская задолженность - 240 000 и 180 000 руб. На 1 января 2002 г. дебиторская задолженность составляла 150 000 руб. Проанализируем показатели риска задолженности дебиторов.
1. Оборачиваемость задолженности за 2002 г.:
За 2003 г. этот показатель составит:
2. Период погашения долгов дебиторов за 2002 г.:
За 2003 г.:
3. Отношение дебиторской задолженности к стоимости активов за 2002 г.:
За 2003 г.:
Из приведенных данных (соотношений, характеризующих степень возможного риска дебиторской задолженности) видно, что риск роста задолженности и возможности неплатежей увеличились.
Существенную роль в оценке риска дебиторской задолженности играют безнадежные долги и вероятность их увеличения. Неоправданное занижение или полное исключение их вероятности уменьшают реальную сумму доходов. Для оценки динамики безнадежной дебиторской задолженности необходимо проанализировать соотношения сомнительных долгов к общей сумме дебиторской задолженности и безнадежных долгов к общему объему продаж.
В настоящее время по налоговому законодательству сомнительной признается любая задолженность, не погашенная в определенные договором сроки и не обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией. Безнадежными считаются долги перед налогоплательщиком с истекшим сроком исковой давности, обязательство по которым прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации.
Следует иметь в виду, что эти налоговые критерии законодательно установлены с позиций лишения возможности искусственного занижения величины налогооблагаемой прибыли. Пока их можно считать приемлемыми и для бухгалтерского учета, но со временем, когда предприятиям существенно расширят границы самостоятельности в проведении учетной политики, позволяющие иметь финансовый результат, отличный от того, что определен в налоговом учете, ситуация может измениться. Право считать возврат дебиторской задолженности сомнительным или безнадежным получат сами предприятия, и тогда завышение такого долга будет представлять собой прием бухгалтерского учета, с помощью которого, с ведома собственников, можно будет на законных основаниях занижать размер чистой прибыли.
К существенному искажению величины реально полученных предприятием доходов приводит и доначисление резерва по сомнительным долгам из-за недостаточности ранее произведенных отчислений.
Пример. Объем продаж предприятия за 2003 г. - 2 400 000 руб., за 2002 г. -1 800 000 руб.; дебиторская задолженность - соответственно 720 000 и 560 000 руб.;
сумма сомнительных долгов - 50 000 и 40 000 руб.; соотношение сомнительной задолженности и продаж - 0,021 и 0,022; соотношение сомнительных и общих долгов - 0,069 и 0,071.
Из-за того, что объем продаж ненадежным в платежеспособном отношении покупателям возрос, сумма сомнительных долгов дебиторов увеличилась. Однако их соотношение с объемом продаж продукции (товаров, услуг) снизилось, и это свидетельствует о том, что чистая прибыль и реальная к возврату дебиторская задолженность несколько завышены, а величина чистой прибыли, несмотря на увеличение объема продаж на 600 000 руб., должна быть уменьшена. Если до конца года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, последний в какой-либо части не будет использован, то сумма его остатка присоединяется при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам деятельности предприятия.
Определенную часть дебиторской задолженности составляют товары, возвращенные покупателями из-за претензий к их качеству или по другим основаниям. Их величина и динамика должны подвергаться тщательному анализу для выяснения конкретных причин возврата. Обычно большое количество возвращенных товаров свидетельствует о проблемах с качеством продукции предприятия, о недостаточном его контроле. Сумма предполагаемых доходов от продажи таких товаров и чистой прибыли должна быть существенно уменьшена.
Большое значение для финансового управления предприятием имеет анализ тенденций изменения отношения краткосрочной задолженности и общей суммы долгов дебиторов к величине краткосрочной задолженности и оборотного капитала, а также соотношения краткосрочной задолженности и величины доходов предприятия в анализируемом периоде.
При оценке краткосрочную дебиторскую задолженность необходимо подразделить на обычную (спокойную), например по расчетам с поставщиками, имеющими с предприятием постоянные, устойчивые хозяйственные связи, и срочную, например по платежам за кредит с истекающим сроком предоставления или по налоговым и приравненным к ним платежам. После этого следует проследить за динамикой изменения срочной и спокойной задолженности. Тенденция к увеличению удельного веса срочных к возврату долгов в общей сумме дебиторской задолженности и по отношению к спокойным долгам указывает на возможность существенного снижения ликвидности.
Для анализа кредиторской задолженности используют те же методические приемы, что и при анализе дебиторской. Он включает изучение динамики долгов организации ее кредиторам, их количественную и качественную оценку, выявление причин роста или снижения, анализ структуры долговых обязательств и факторов ее изменения. Однако в отличие от дебиторской задолженности, являющейся частью имущества организации, долги кредиторам служат одним из источников его формирования. Источник этот в пределах обусловленного договором срока бесплатный для покупателя или потребителя, а зачастую бесплатный вообще, поскольку многие кредиторы до последнего времени не применяют штрафных санкций за просрочку платежей.
В связи с этим кредиторская задолженность становится одним из наиболее выгодных для покупателей способом кредитования, имеющим, однако, и "подводные камни", особенно когда должнику не удалось уплатить по счетам контрагентов в срок. Накопленные просроченные долги кредиторам грозят неисправному плательщику потерей доверия поставщиков и подрядчиков, банков, инвесторов и в конечном счете угрожают банкротством. С помощью экономического анализа находят тот порог допустимой задолженности, который позволяет воспользоваться ее преимуществами, но не дает перейти черту, за которой следуют потеря делового имиджа и связанные с этим негативные последствия. В ряде случаев предприятию необходимо пойти на уменьшение кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга.
Хотя кредиторская задолженность обычно оценивается как источник краткосрочного привлечения денежных средств, нельзя руководствоваться принципом "чем больше, тем лучше". Существуют экономические и этические границы задолженности кредиторам. Долгое время считалось, что оптимальное соотношение собственных и заемных средств, так называемое золотое сечение баланса, должно находиться в пропорции 60 : 40. Это гарантирует обеспечение кредиторской задолженности, своевременный возврат долгов и одновременно избавляет предприятие-дебитора от угрозы долговой зависимости. В любом случае кредиторская задолженность должна быть использована для рационального вложения в наиболее ликвидные активы, приносящие максимальный доход.
Эффективность использования средств кредиторов предприятием-должником характеризует коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Он исчисляется путем деления выручки-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) на сумму кредиторской задолженности на начало и конец года, деленную на 2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает скорость оборота долгов кредиторам в количестве оборотов за анализируемый период. Увеличение числа оборотов кредиторской задолженности за отчетный год свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств перед кредиторами.
Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности можно исчислить в днях. Для этого число дней в году делят на коэффициент оборачиваемости задолженности кредиторам. Полученный результат характеризует средний срок погашения обязательств, т. е. период (в днях), в течение которого предприятие в состоянии выработать продукцию в стоимостном измерении, равном величине кредиторской задолженности.
При одновременном росте длительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности у предприятия могут возникнуть существенные проблемы с платежеспособностью, а вероятность своевременной уплаты долгов уменьшается.
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет судить о рациональности величины годового оборота средств в расчетах, выявить резервы ускорения оборачиваемости денежных средств, возможности увеличения их притока в кассу и на расчетные счета предприятия.
Величина дебиторской и кредиторской задолженности участвует в расчетах различных финансовых коэффициентов, характеризующих по данным баланса платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. К важнейшим из них относятся:
1) коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (Кпто), определяемый по формуле
При увеличении удельного веса наиболее ликвидных активов, возврате дебиторской задолженности и сокращении неликвидных запасов значение этого относительного показателя повышается, что свидетельствует об усилении платежеспособности предприятия и реальности погашения его долговых обязательств;
2) коэффициент покрытия задолженности (Кш), определяемый по формуле
Уменьшение значения данного показателя в течение отчетного года свидетельствует о снижении уровня ликвидности этого вида активов и росте убытков предприятия;
3) коэффициент внутреннего долга (Квд), который рассчитывается по формуле
Этот показатель характеризует общий уровень платежеспособности и оборачиваемости сумм по внутренним обязательствам предприятия.
Аналогично рассчитывают коэффициент задолженности по налогам и приравненным к ним платежам, коэффициент задолженности другим организациям. Рост показателя задолженности фискальной системе оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует об увеличении обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, не обеспеченных достаточной суммой выручки от продаж.
4) коэффициент задолжности другим организациям (Кз), который рассчитывается по формуле
Данный коэффициент характеризует вероятность расчета организации с прямыми кредиторами - контрагентами при условии получения выручки, сумма которой будет сохраняться на уровне среднемесячной. Среднемесячная выручка определяется путем деления выручки за год на 12 месяцев. Уменьшение значения знаменателя приведет к проблемам с платежеспособностью организации.
5) коэффициент задолжности фискальной системе (Кф), который рассчитывается по формуле
Данный коэффициент характеризует возможность покрытия суммой, полученной среднемесячной выручки обязательств(задолжности) перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом. Рост этого показателя является отрицательной тенденцией, свидетельствующей об увеличении обязательств перед бюджетом, не обеспеченных достаточной суммой выручки.
Одним из новых и наиболее сложных вопросов анализа кредиторской задолженности является расчет объема продаж, необходимого для покрытия или уменьшения суммы собственных долгов до определенной заранее величины. Трудность заключается в том, что выручка от продажи продукции (товаров, услуг) используется в первую очередь для приобретения сырья и материалов, оплаты производственных услуг, выплаты заработной платы и других неотложных нужд и лишь в оставшейся части для погашения долгов. Заранее определить с достаточной степенью точности, сколько из поступивших денежных средств уйдет на погашение кредиторской задолженности, непросто, а иногда и невозможно.
Анализу подвергаются наиболее крупные сделки, связанные с приобретением дорогостоящих объектов товарно-материальных ценностей в долг или за счет кредитов банка, что в сущности одно и то же. При этом используют элементы управленческого анализа, основанного на исчислении маржинального дохода (прибыли) и ставки покрытия кредиторской задолженности по каждому мероприятию.
Пример. ОАО "Актив" приобретает агрегат для выпуска новой продукции за 540 000 руб. Цена и структура затрат на единицу продукции в целом характеризуются следующими данными:
1) цена продажи, руб./ед. - 420;
2) переменные затраты, руб./ед. - 300 (в том числе сырье и материалы - 240; заработная плата по изготовлению - 60);
3) валовая (маржинальная) прибыль, руб./ед. - 120;
4) постоянные затраты, руб. - 520 000 (в том числе амортизация - 100 000; общие расходы, включая проценты по ссуде, - 420 000).
Приобретение оборудования и его монтаж оплачивают за счет кредита банка. Необходимо определить, каким должен быть объем продаж новой продукции, чтобы покрыть кредиторскую задолженность к концу года, если: а) вся продукция оплачивается в течение 2 месяцев после отгрузки; б) запасы готовых изделий хранятся на складе и оцениваются по переменным затратам; в) поставщики сырья и материалов требуют оплаты счетов в течение месяца.
Объем продаж, необходимый для покрытия кредита и причитающихся процентов, можно определить путем деления дополнительных расходов, связанных с приобретением и эксплуатацией оборудования, на величину маржинального дохода (ставки покрытия) на единицу продукции. Поскольку начисление амортизации - не денежный, а калькуляционный расход, ее величина во внимание не принимается.
По правилам нахождения критического объема продаж минимальный их объем для покрытия долговых обязательств и связанных с ними процентов в течение срока погашения должен составить:
Однако этот расчет не учитывает необходимость увеличения оборотных средств предприятия. По условиям задания дебиторы оплачивают отпущенную им продукцию в среднем через два месяца. Поэтому на конец года 2/12, или 1/6, объема поставок остаются неоплаченными, т. е. из выручки за единицу изделия 420 руб. шестая часть, или 70 руб., перейдет в дебиторскую задолженность. Ее общая величина не уменьшает долговых обязательств кредиторам, в том числе задолженности по банковскому кредиту.
Одновременно необходимо принять во внимание, что на конец года на складе предприятия будет находиться месячный запас готовых изделий, для изготовления которых необходимы дополнительные оборотные средства. Их величина учитывается при определении размера кредита. Прирост этой части кредиторской задолженности определяется исходя из 1/12 суммы переменных затрат на единицу продукции, равной 25 руб. (300 : 12), и величины месячного запаса готовых изделий. В итоге разница между притоком и оттоком денежных средств в расчете на единицу продукции будет равна: ставка покрытия на изделие 120 руб. минус денежные средства, отвлеченные в дебиторскую задолженность, в сумме 70 руб. (2/12 от 420 руб.) минус денежные средства, отвлеченные в запасы, в сумме 25 руб. (1/12 от 300 руб.) плюс величина, покрываемая кредитом на приобретение сырья и материалов, 20 руб. (1/12 от 240), или:
120 - 70 - 25 + 20 = 45 (руб.).
Следовательно, для покрытия кредиторской задолженности предприятию необходимо обеспечить объем продаж, равный:
Такие же расчеты выполняются и при планируемом сокращении кредиторской задолженности. Однако расчет ожидаемого маржинального дохода производится не по каждой сделке или мероприятию, а в целом по предприятию.
Прогнозирование долговых обязательств, т. е. расчет ожидаемых сумм дебиторской и кредиторской задолженности по месяцам в течение года, в условиях российской экономики может оказаться весьма ориентировочным, но необходимым, так как без него невозможно управлять финансовой деятельностью предприятия и избежать неожиданной нехватки денежных средств в самое неподходящее время.
Расчеты дебиторской и кредиторской задолженности на перспективу ведутся на основе бюджета денежных поступлений, связанных с основной производственно-сбытовой деятельностью, и данных финансовой отчетности о движении денежных средств.
Ключевым моментом в расчете ожидаемых денежных поступлений является прогноз продаж и оценка влияющих на его объем факторов. Для прогнозирования используют прагматические и экстраполяционные методы.
Среди прагматических методов наиболее известны метод Делфи, анализ мнения специалистов и опрос покупателей. Метод Делфи основан на изучении мнения экспертов в индивидуальном порядке для предотвращения склонности к единодушному и однозначному решению. Прогноз на основе усредненного мнения специалистов из разных отделов позволяет произвести простую и достаточно качественную оценку планируемых продаж и соответственно долговых требований без расчета статистических показателей. Его недостаток состоит в изоляции от внешних мнений и возможности группового прессинга. В качестве источника прогнозов может использоваться опрос покупателей и клиентов при помощи контактов по телефону, персонального интервьюирования и анкетирования. В дальнейшем с использованием статистического анализа эти результаты обобщаются в виде гипотез.
Предпосылкой перспективной оценки объема продаж и соответственно величины долговых требований и обязательств на основе методов экстраполяции является наличие достаточно длинного временного ряда препятствующих значений этих величин, стабильность условий работы предприятия, устойчивость тенденций его развития. Важное значение имеют и сроки прогнозирования: чем они короче, тем надежнее результаты экстраполяции.
Надежность прогнозов при использовании экстраполяционного метода зависит в первую очередь от формулировки функции, выражающей прошлые тенденции, от ее стабильности и эластичности. С целью установления параметров этой функции используют специфические экономико-статистические методы, подробно описанные в специальной литературе.
На основе полученных прогнозов составляется бюджет денежных поступлений и оттока средств, в том числе поступлений от возврата долгов и оттока от ожидаемого увеличения или уменьшения кредиторской задолженности (табл.3).
Таблица 3
Показатели
Январь
Февраль
Март
Апрель и т. д.
Денежные поступления, руб., в том числе от продаж:
Продукции, товаров, услуг основных средств и иного имущества
100 000
120 000
130 000
140 000
70 000
Прочие поступления
20 000
10 000
40 000
20 000
Итого поступления
120 000
130 000
170 000
230 000
Денежные платежи, руб., в том числе на оплату:
счетов поставщиков и подрядчиков
труда
приобретения основных средств
налогов
70 000 20 000
10 000 5000
60 000
20 000
40 000
80 000
20 000
90 000
20 000
50 000
Прочие денежные средства
30 000
20 000
40 000
20 000
Итого платежи
135 000
140 000
140 000
180 000
Поступления минус платежи
-15 000
-10 000
30 000
50 000
Начальное сальдо денежных средств
6000
-9000
-19 000
11 000
Конечное сальдо денежных средств
-9000
-19 000
11 000
61 000
Данные об остатке денежных средств на 1 января получают из баланса предприятия на начало года. Конечное сальдо января становится начальным остатком денежных средств февраля и т. д. В приведенном примере бюджет денежных средств показывает, что необходимость привлечения кредита возникает уже в начале года и достигает максимума в 19 000 руб. в феврале. В дальнейшем кредиторская задолженность предприятия может быть существенно уменьшена за счет того, что в последующие месяцы приток денежных средств превышает их отток.
При прогнозировании долговых обязательств и составлении бюджета денежных средств на определенную дату необходимо определить срок коммерческого кредита, предоставляемого покупателями, и срок отсрочки по оплате счетов за покупки, полученной предприятием от поставщиков. В первом случае срок кредита рассчитывают путем деления суммы краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за год на годовой объем продаж, во втором случае сумма кредиторской задолженности делится на величину, равную стоимости закупок материальных ресурсов.
Пример. Предприятие "Альфа" в течение года продало продукции на 960 000 руб. с материальными затратами 720 000 руб. Продажа осуществлялась равномерно. В балансе на конец года дебиторская задолженность отражена в сумме 120 000 руб., а кредиторская - 150 000 руб. Срок товарного кредита, предоставленного покупателям, составляет:
Срок кредита, полученного от поставщиков, равен:
С учетом этих сроков рассчитываются ожидаемые суммы поступлений и платежей денежных средств по месяцам в течение года и соответствующая величина дебиторской и кредиторской задолженности. В нашем примере сумма погашения дебиторской задолженности, числящейся на 31 декабря текущего года, ожидается в размере 1,5-месячного объема продаж за ноябрь и декабрь, или 120 000 руб. Это, однако, не означает, что предприятие избавится от долгов дебиторов полностью. К тому времени возникает новая дебиторская задолженность по поставкам января, февраля и т. д.
Прогноз дебиторской задолженности состоит в определении возможного долга покупателей на конец прогнозируемого периода. Для этого кроме данных о предстоящих продажах и средних показателях стоимости отпуска продукции (товаров) в кредит следует изучить работу предприятия с дебиторами в прошлые периоды и оценить так называемый средний период инкассации сумм дебиторской задолженности.
Аналитику, привлеченному со стороны, необходимо детально вникнуть в торговую и кредитную политику руководства предприятия. Ее эффективность обычно определяют путем сопоставления условий товарного кредита с фактическими сроками взыскания дебиторской задолженности. Кроме объема продаж динамика дебиторской задолженности во многом зависит от торговой политики, в частности от принятых решений об увеличении сроков коммерческого кредитования, снижении цен или распространении кредита на товары, которые раньше продавались на условиях предоплаты или немедленной оплаты счетов.
Для анализа и прогноза следует использовать данные о структуре дебиторской задолженности на несколько последних отчетных или промежуточных дат. Она характеризует сроки задолженности по каждому дебитору, а не средний период возврата соответствующих сумм. Сопоставив данные за несколько месяцев, аналитик может выявить новые счета с нормальной и просроченной задолженностью и предсказать по ним время взыскания платежа. Это особенно важно, когда число покупателей невелико или у кого-то из них явно преобладает объем сделок. Данные о структуре дебиторской задолженности в разрезе покупателей используют и для прогнозирования будущих дебиторов.
Аналогичным образом производится расчет погашения кредиторской задолженности.
При прогнозировании долговых требований и обязательств следует придерживаться определенной осмотрительности и профессионального скептицизма. Нельзя стремиться к завышению активов за счет дебиторской задолженности, сомнительной к взысканию. В то же время неразумно занижать обязательства кредиторам, что в условиях неопределенности рынка чревато негативными последствиями.
В курсовой работе были рассмотрены вопросы, касающиеся анализа дебиторской и кредиторской задолженности. В ходе раскрытия данной проблемы были даны основные понятия и сущность дебиторской и кредиторской задолженности, подробно описаны цели и задачи анализа долговых обязательств и возможности их прогнозирования. При рассмотрении примеров раскрыта динамика, структура и как следствие проблематика изменения данных дебиторской и кредиторской задолженности.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности необходим не только руководству и главному бухгалтеру организации, но и работникам ее финансовой и юридической служб, руководителям отделов маркетинга и продаж, аудиторам для того, чтобы дать объективную оценку финансового состояния организации, реальности погашения и обеспечения ею обязательств.
Для этого в бухгалтерском учете создана целостная система регистров, счетов и субсчетов, методов учета и контроля долговых обязательств, которая постоянно совершенствуется. Значительный импульс этому дал переход российской экономики на рыночные условия. Появились новые виды дебиторской и кредиторской задолженности, возросла роль долговых обязательств в экономике организаций. В условиях рынка ни одна из них не может обходиться без долговых обязательств, одновременно являясь и дебитором, и кредитором.
Несомненно, полезен такой анализ поставщикам и подрядчикам, работникам налоговых органов, финансовых служб - всем, кто имеет или намерен иметь хозяйственные отношения с организацией, чтобы убедиться в ее способности платить по обязательствам.
Особое значение анализ дебиторской и кредиторской задолженности организаций имеет для банков и других кредитных учреждений, для инвестиционных фондов и компаний, которые, прежде чем предоставить кредит или осуществить финансовые вложения, с особой тщательностью анализируют бухгалтерскую отчетность клиентов, в том числе и их долговые обязательства. Многие банки и инвестиционные компании имеют в своем штате финансовых и кредитных аналитиков или пользуются услугами сторонних специалистов.
Наиболее обстоятельно свои долговые обязательства должны анализировать сами экономические субъекты для нужд управления финансовой деятельностью и информирования акционеров и других собственников. Вот почему данные о дебиторской и кредиторской задолженности раскрываются в годовой бухгалтерской отчетности.
1. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности (Н.В. Парушина, "Бухгалтерский учет", N 4, февраль 2002 г.)
2. Приказ Минфина РФ от 13 июня 1995 г. N 49 "Об утверждении методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств".
3. Новое в бухгалтерском учете займов и кредитов. Комментарий к ПБУ 15/01 ("Консультант бухгалтера", N 12, декабрь 2001 г.)
4. Как списать кредиторскую задолженность? (Н.В. Абрамова, "Главбух", N 4, февраль 2002 г.)
5. Как списать дебиторскую задолженность? (И.В. Гуленина, "Главбух", N 21, ноябрь 2001 г.)
6. Учет расчетов и обязательств (том 8 большой Российской энциклопедии бухгалтера издания 2002 года). - М.: Информцентр XXI века, 2002. - 344 с.
7. Учет расчетов (Л.В. Сотникова, "Бухгалтерский учет", N 6, 8, 9, 11, 13, 17, 18, 19, март, апрель, май, июнь, июль, сентябрь, октябрь 2001 г.)
8. Ивашкевич В. Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолжности. - М.: Из-во "Бухгалтерский учет", 2003. - 192 с. (Библиотека журнала "Бухгалтерский учет").
9. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 1999.- 343 с
|
|