|
|
Нижегородский государственный университет
им. Н.И. Лобачевского
Экономический факультет
Кафедра менеджмента
Курсовая работа
по курсу "Экономический анализ"
Тема: "Анализ рентабельности"
Студента 4 курса
группы 743б
Кокорина А.Г.
Научный руководитель:
старший преподаватель
Киселева Л.А.
Нижний Новгород
1996 год
Курсовая работа включает 26 машинописных листов, в том числе приложения. Цель работы - анализ рентабельности на базе акционерного общества "Ямновский металлозавод". Первая часть работы посвящена общей характеристике рентабельности, ее экономическому смыслу и факторам которые на нее влияют. Вторая часть посвящена описаниям различных групп показателей рентабельности и их расчету по анализируемому предприятию. В третьей части работы производится построение факторных моделей, которые позволяют выявить причины сложившейся рентабельности и выявить ее динамику. Четвертая часть посвящена анализу устойчивости предприятия. В заключении содержаться вывод основных причин влияющих на рентабельность предприятия и возможные действия по их количественному увеличению или уменьшению. В числе приложений содержится баланс за 1995 год, а также отчет о финансовых результатах за 1995 год.
1. Введение ...........................................................................................2
2. Общая характеристика рентабельности ...........................................3
3. Виды рентабельности .......................................................................5
3.1. Показатели рентабельности рассчитанные на основе прибыли ................................................................................................5
3.2. Показатели рентабельности рассчитанные на основе производственных активов...................................................................7
3.3. Показатели рентабельности рассчитанные на основе потока наличных денежных средств ....................................................8
4. Факторные модели ............................................................................9
4.1. Факторные модели для первой группы показателей ...........9
4.2. Факторные модели для второй группы показателей .........10
4.3. Анализ уровня общей рентабельности ..............................13
5. Использование показателей рентабельности для прогноза устойчивости предприятия ................................................................16
6. Заключение .....................................................................................18
7. Список литературы ........................................................................20
8. Приложения ....................................................................................21
Рентабельность - экономический показатель который затрагивает почти всю область деятельности предприятия, как - то себестоимость продукции, прибыль, использование основных фондов и активов предприятия, движение денежных масс. Без показателя рентабельности невозможно планирование устойчивости предприятия, его прибыли, прироста основных активов. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.
По этой причине анализ рентабельности стал темой моей курсовой работы. В процессе работы я хочу рассмотреть основные группы показателей рентабельности, вывести факторные модели для изучения влияния отдельных факторов на показатели рентабельности, а также на основе показателей рентабельности проанализировать деятельность акционерного общества "Ямновский металлозавод". В заключении своей работы я попытаюсь вывести основные причины сегодняшнего положения предприятия и дать некоторые рекомендации по устранению недостатков.
Рентабельность является одним из важнейших экономических показателей который характеризует деятельность предприятия. Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам. Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства. Задача экономического анализа - выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов. Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов, которые показаны на схеме (см. Приложение 1):
Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.
Различают 3 основных группы показателей рентабельности. Показатели рассчитанные на основе прибыли, производственных активов, потока наличных денег. Показатели рассчитанные на основе прибыли (иначе показатели рентабельности продукции), в основном, примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Эти показатели характеризуют взаимосвязь между прибылью и затратами на производство продукции. Вторая группа показателей - показатели рассчитанные на основе производственных активов, иначе их называют показателями рентабельности предприятия, показывает взаимосвязь между производственными фондами (активами предприятия) и производством продукции. Третья группа показателей дает представление о возможности предприятия выполнять обязательства предприятия перед кредиторами наличными денежными средствами.
????* Рентабельность реализованной продукции
????? Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости.
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции на базе данных ОАО "Ямновский металлозавод" (в дальнейшем ОАО "ЯМЗ") Прибыль от реализации продукции равна 63936 тыс. рублей.(см. справку о финансовых результатах). Полная себестоимость равняется - 1335915 тыс. рублей. Следовательно рентабельность равняется:
Данный коэффициент рентабельности является очень низким (средний коэффициент рентабельности на производственных предприятиях составляет 15-20%), что предположительно говорит о высокой себестоимости продукции.
????* Рентабельность товарной продукции
????? Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единицу товарной продукции или его обратной величиной.
,
где :
Т - товарная продукция в оптовых ценах предприятия;
С - полная себестоимость товарной продукции
Рассчитаем рентабельность товарной продукции на данных ОАО "ЯМЗ".
Данный показатель еще раз подтверждает, что тем, что себестоимость данной продукции очень высока. Однако данный показатель выше, чем предыдущий показатель, что объясняется расходами на реализацию продукции.
????* Рентабельность изделия
????? Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью. Данная формула отличается от предыдущей тем, что она рассчитывается для конкретного изделия.
Рассчитаем данный показатель для изделия предприятия (подковы упряжной № 1). Отпускная цена (без НДС) - 3500 рублей, себестоимость изделия - 3247 рублей. Отсюда
Данный показатель выше двух предыдущих показателей, следовательно предыдущие показатели снижены за счет наличия у предприятия не ликвидной продукции, себестоимость которой выше сложившийся рыночной цены.
Рентабельность предприятия (общая рентабельность), определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов*100 и делённой на активы.
,
где :
П - прибыль предприятия;
А - активы предприятия.
Рассчитаем данный показатель для ОАО "ЯМЗ"
Данный показатель характеризует то, что предприятие терпит убытки из-за расходов на вне реализационные операции. Так же данный показатель показывает, что производство продукции не оправдывает вложенных для ее производства средств.
Эти показатели дают представление о возможностях предприятия выполнять обязательства перед кредиторами наличными денежными средствами. Примером таких показателей может служить показатель рентабельности рассчитанный как частное от деления чистого притока денежных средств на объем производства. Так же существует показатель рассчитываемый как частное от деления чистого притока денежных средств на собственный капитал.
Факторные модели - модели позволяющие выявить за счет каких факторов произошло понижение или повышение рентабельности. Построим факторные модели для различных групп показателей рентабельности.
Проанализируем влияние двух факторов на рентабельность продукции.
а) Влияние фактора изменения цены на рентабельность.
Влияние цены на рентабельность рассчитывается по следующей формуле:
;
где :
N - изменение цены продукции в базисном и отчетном периодах;
S - себестоимость товарной продукции в базисном и отчетном периодах.
Рассчитаем влияние изменения себестоимости на рентабельность продукции на конкретном примере. Себестоимость упряжной подковы на начало 1995 года составляла 2760 рублей, а отпускная цена завода - 3000 рублей. На начало 1996 года себестоимость составляла 3247 рублей, а отпускная цена - 3500 рублей. Тогда влияние изменения себестоимости будет составлять
;
т.е. за счет увеличения себестоимости произошло уменьшение рентабельности на 13,9%.
б) Влияние фактора изменения цены на рентабельность продукции.
Влияние фактора изменения цены на рентабельность продукции рассчитывается по следующей формуле.
где :
N - изменение цены продукции в базисном и отчетном периодах,
S - себестоимость товарной продукции в базисном и отчетном периодах.
Рассчитаем влияние фактора изменения цены на рентабельность продукции на нашем примере.
;
т.е. произошло увеличение рентабельности на 14,2% за счет увеличения цены.
Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности. Общее отклонение рентабельности составит (-13,9)+14,2=0,3%, т.е. произошло увеличение рентабельности на 0,3%. Увеличение рентабельности произошло за счет увеличения цены изделия.
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие предприятия исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.
????* Рентабельность оборота
?????Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:
где :
П - валовая прибыль до начисления процентов;
О - оборот (валовая выручка).
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем больше рентабельность оборота.
Рассчитаем данный коэффициент исходя из данных ОАО "ЯМЗ"
Данный показатель показывает, что предприятие является убыточным, производство продукции не оправдывает вложенных в нее средств, происходит свертывание оборота и соответственный спад производства.
????* Число оборотов капитала
?????Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:
где :
N - число оборотов капитала;
В - валовая выручка;
А -активы предприятия.
Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала.
Рассчитаем данный показатель для нашего предприятия:
В итоге следует что уровень общей рентабельности равен произведению рентабельности оборота на число оборотов капитала.
Исходя из данной факторной модели можно сделать вывод о том, что низкая рентабельность обоснована низким числом оборота капитала, т.е. отсутствием сбыта продукции, что в свою очередь ведет к увеличению постоянных издержек приходящихся на единицу продукции, что повышает ее себестоимость.
Взаимосвязь трех индикаторов показана на схеме (см. Приложение 2)
Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия. Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей рентабельности, предложенную А. Д. Шереметом.
;
где
Р - общая рентабельность предприятия %
Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной продукции;
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных фондов , доли единицы;
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных фондов;
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.
А.Д. Шеремет предложил нижеследующую методику для анализа уровня рентабельности. Для ее осуществления необходимо сгруппировать данные в аналитическую таблицу и выявить влияние трех факторов (Увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции, увеличение фондоемкости, увеличение коэффициента закрепленных оборотных средств) методом цепных подстановок.
Рассчитаем данную методику для ОАО "ЯМЗ".
Наименование показателя
отчетный
период
базисный период
1) Балансовая прибыль
-156735
-203615
2) Реализованная продукция
1546365
1401268
3) Стоимость ОФ
4048024
4868582
4) Остаток оборотных средств
412806
245405
5) Стоимость производственных фондов (3+4)
4460830
5113987
6) Коэффициент фондоемкости (3/2)
2,9
3,5
7) Коэффициент закрепления оборотных средств (4/2)
0,27
0,18
8) Прибыль на рубль реализованной продукции (1/2)
-0,1
-0,15
9) Уровень рентабельности (1/5)*100%
-3,2
-4,0
Рассмотрим влияние трех факторов:
а) Фактор увеличения прибыли на рубль товарной продукции.
Произошло уменьшение убытков на 5%, приходящихся на рубль товарной продукции, по сравнению с предыдущим годом, что вызвано ростом производства.
б) Фактор уменьшения фондоемкости то есть увеличения фондоотдачи.
По данному фактору можно сказать, что коэффициент фондоемкости снизился на 0,6%, что опять таки вызвано ростом сбыта продукции.
в) коэффициент увеличения закрепленных оборотных средств
Коэффициент закрепления оборотных средств повысился на 0,9, что свидетельствует о плохом планировании сбыта и расхода денежных средств на предприятии.
В целом можно сказать, что основой для выхода предприятия из кризиса является увеличение объемов сбыта продукции. Увеличение сбыта продукции можно добиться развитием коммерческой службы. Мое утверждение показывают и коэффициенты общепроизводственной рентабельности которые говорят о том, что в себестоимости продукции велика доля постоянных расходов.
Основой для прогнозирования устойчивости предприятия является анализ темпов роста собственного капитала. Темпы роста собственного капитала зависят от следующих факторов:
* рентабельности продукции - х1
* оборачиваемости капитала (валюты баланса) - х2
* финансовой активности предприятия по привлечению капитала - х3
* нормы распределения прибыли на развитие и потребление - х4 (в нашем примере в расчете не участвует из-за убыточности предприятия)
х1,х2-называют тактическими факторами,
х3,х4 -стратегическими.
Темп роста (уменьшения) собственного капитала - У равняется
У=х1*х2*х3*х4
Показатель х3 рассчитывается как частное от деления валюты баланса на величину собственного капитала. Для нашего примера он равен 4888696/4370052=1,1, т.е. предприятие пользуется 10% заемных средств.
Рассчитаем темп роста.
У= 0,01*(0,316)*1.1=0,00354
Оптимальные темпы роста составляют 0,05 от рентабельности собственного капитала. В данной формуле есть один недостаток. Она не учитывает того, что предприятия может иметь убытки от вне реализационных операций (содержание на балансе жилья и т.д.), что существенно влияет на ситуацию с нашим примером. Это вызвано тем, что вместо рентабельности предприятия в формуле участвует рентабельность продукции.
В процессе анализа мною были рассчитаны несколько показателей, характеризующих деятельность предприятия, большинство из которых указывают на основную причину его сегодняшнего состояния - отсутствие сбыта продукции.
Так, показатель рентабельности предприятия ниже нуля, что говорит о неэффективном использовании производственных активов. В то же время большую долю производственных активов составляют основные фонды, что говорит о низкой фодоотдаче, а следовательно большой доле постоянных расходах в себестоимости.
Это подтверждают и показатели динамики рентабельности. Так, в связи с большим сбытом продукции в 1995 году по сравнению с 1994 годом рентабельность продукции выросла на 0,3%.
Так же причиной убыточности предприятия являются убытки от внереализационных операций (скорее всего наличие на балансе жилья, детских садов и т.д.). Подтверждением этому являются такие показатели как рентабельность реализованной продукции и рентабельность предприятия. Показатель рентабельности реализованной продукции является положительным, т.е. говорит о рентабельности производства. В то же время показатель рентабельности предприятия является отрицательным, что говорит о наличии у предприятия внереализационных убытков. Однако стоит заметить, что существует тенденция к повышению рентабельности, а это говорит о некотором улучшении деятельности предприятия. Основными путями изменения сложившейся ситуации я считаю:
* Уделение большего внимания сбытовой политике, структуре и каналам сбыта.
* Уменьшение внереализационных убытков (в случае если это вызвано наличием на балансе не ликвидного имущества (жилья, детских садов) - избавления от него).
1. В.Ф. Палий, Л.П.Суздальцева "Технико - экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий" изд. "Машиностроение" 1989г.
2. Й.Ворст, П.Ревентлоу "Экономика фирмы" изд. "Высшая школа" 1993г.
3. Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа" 1982г.
4. Шеремет А.Д. "Анализ экономики промышленных предприятий" изд. "Высшая школа" 1976г.
5. Шеремет А.Д. "Экономический анализ в управлении производством" 1984г.
6. Шеремет А.Д. "Методики финансового анализа"
Материалоемкость Производительность Предоплата Оборачиваемость
труда нормируемых
средств
Себестоимость Общая рентабельность
продукции
Рентабельность продукции
Рентабельность изделия
Прибыль до начисления процентов
рентабельность оборота
Валовая выручка
Уровень общей рентабельности
число оборотов капитала
Валовая выручка
Активы
|
|